2018應該算是醫(yī)療信息化產業(yè)的突破之年。

2013年前后互聯(lián)網對各行各業(yè)滲透浪潮迭起，醫(yī)療行業(yè)信息化進程借此東風進入啟動階段，國家亦在政策支持方面不遺余力，譬如2016年便主導成立了三大健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)公司。進入到2018年，行業(yè)生態(tài)上“分級診療”、“多點執(zhí)業(yè)”、“遠程醫(yī)療”等方面多有布局。4月28日，國務院正式下發(fā)《關于促進“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，比較系統(tǒng)地提出要健全“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”服務體系，完善支撐體系，加強行業(yè)監(jiān)管和安全保障。

業(yè)績層面，2017年四季度開始，受政策規(guī)劃及行業(yè)內需求促發(fā)，醫(yī)療行業(yè)信息化景氣度持續(xù)上升。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年年初相關上市公司信息化項目中標總金額幾近翻倍，而項目數(shù)量亦上升超過50%，上千萬的大單也不斷增多，這些訂單中，很多都集中在電子病歷、云醫(yī)療平臺等領域。

1多方因素肋力需求上升

據(jù)前瞻產業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2008-2016年我國醫(yī)療信息化行業(yè)市場規(guī)模增速保持在20%以上，預計2016-2021年市場增速在21%左右，到2021年或將突破千億元。其中，電子病歷、醫(yī)技、信息平臺、分級診療系統(tǒng)以及大數(shù)據(jù)分析、云平臺等高階產品需求上升。

推動市場需求不斷上升的因素：

（1）國務院、衛(wèi)健委、人社部等出臺大量政策，推動醫(yī)療信息化行業(yè)的發(fā)展；

（2）國家醫(yī)療健康信息互聯(lián)互通標準化成熟度測評、HIMSS、JCI等信息化評價體系日益受到衛(wèi)生部門以及醫(yī)院的認可；

（3）醫(yī)療衛(wèi)生資源的擴容，比如新建醫(yī)院、醫(yī)院新建院區(qū)以及醫(yī)聯(lián)體、醫(yī)共體、?？坡?lián)盟、遠程醫(yī)療體系的建設；

（4）傳統(tǒng)醫(yī)療信息化軟件集中升級換代，部分醫(yī)療機構仍在使用“軍衛(wèi)一號”等傳統(tǒng)架構的軟件系統(tǒng)；

（5）醫(yī)保精細化管理，商保健康險的獲客與產品設計等需求。

我國醫(yī)療信息化已進入以臨床醫(yī)療管理信息化(CIS)為主的發(fā)展階段

根據(jù)國際統(tǒng)一的醫(yī)療系統(tǒng)信息化水平劃分，醫(yī)療信息化發(fā)展普遍經歷三個階段：醫(yī)院管理信息化(HIS)階段、醫(yī)院臨床醫(yī)療管理信息化(CIS)階段和區(qū)域醫(yī)療衛(wèi)生服務(GMIS)階段。

隨著我國新醫(yī)療改革的深入發(fā)展，對醫(yī)療信息化建設的投入力度也不斷加大。我國醫(yī)院經歷了2003年后HIS的建設熱潮后，其基礎業(yè)務平臺已逐步成型，HIS系統(tǒng)占醫(yī)療行業(yè)總體解決方案的比例分別由2013年的35%變?yōu)?014年的34.3%，HIS系統(tǒng)占比略有下降。至2014年，CIS系統(tǒng)在醫(yī)療信息化解決方案中占比44.4%，HIS系統(tǒng)占比34.3%。預計2014年至2019年，CIS系統(tǒng)的年復合增長率為23.24%，高于HIS系統(tǒng)的18.80%。

2國內醫(yī)療信息化競爭格局

就目前情況來看，我國醫(yī)療信息化行業(yè)的總體發(fā)展情況為：行業(yè)集中度較低，競爭激烈，行業(yè)內兼并重組頻繁，目前已初步形成第一梯隊，具有一定品牌效應。同時，行業(yè)競爭環(huán)境總體有序，潛在進入者和替代品均不構成威脅。目前對下游的議價能力不強，對政府關系要求極強，移動互聯(lián)網將對醫(yī)療信息化形成有效互補。

另一方面，當前行業(yè)內企業(yè)多以區(qū)域型企業(yè)為主，并未完全形成全國性企業(yè)。行業(yè)中主要客戶為政府性質的公立醫(yī)院，因此政府公關能力極其重要。此外，由于行業(yè)轉換成本高，目前產品替代性還比較差，所以競爭的核心主要集中在搶占更多的客戶，占領更多區(qū)域，區(qū)域拓展能力也就顯得尤為重要。

目前醫(yī)院與區(qū)域衛(wèi)生信息化的市場競爭格局是，東軟集團、衛(wèi)寧健康、東華軟件、創(chuàng)業(yè)軟件、萬達信息共同組成了行業(yè)第一梯隊。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，東軟集團的市場份額為13.3%，位列行業(yè)第一名，而衛(wèi)寧健康等公司緊隨其后；行業(yè)第6~10名的公司中，僅麥迪科技、和仁科技登錄了A股市場，而北大醫(yī)信注入方正科技的承諾延期，智業(yè)軟件IPO被否，重慶中聯(lián)暫未申請IPO。在各細分市場中，東軟集團、嘉和美康、衛(wèi)寧健康分別占據(jù)PACS、EMR和互聯(lián)網醫(yī)療市場的龍頭地位。

行業(yè)市場集中度提升，優(yōu)質產品公司正在收獲更多的市場份額，而傳統(tǒng)的區(qū)域型系統(tǒng)集成公司的市場份額正在受到擠壓。由于行業(yè)需求向軟件甚至高階軟件產品傾斜，研發(fā)與產品能力強的公司將核心受益，缺乏顯著產品特色的公司正在面臨下滑風險。

3五大發(fā)展趨勢

（1）集中度與景氣度提升，大單增加

從2017年第四季度開始，醫(yī)療信息化行業(yè)增長開始提速，2018年初的項目金額實現(xiàn)高速增長。根據(jù)中國招采網等公開信息訂單統(tǒng)計，2017全年，衛(wèi)寧健康訂單增速超40%；創(chuàng)業(yè)軟件訂單增速超40%；思創(chuàng)醫(yī)惠訂單增速100%。上市公司增速大于整體行業(yè)增速，集中度提升。從結構上看，千萬級以上的大項目開始增多。

（2）軟件與服務支出占比擴大

我國整體醫(yī)療信息化市場相對規(guī)模較小且軟件與服務占比低，但增速較快。2019年我國醫(yī)療信息化市場規(guī)模將接近400億元，其中軟件與服務的年復合增速達到16.8%。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2011~2016年我國衛(wèi)生總費用占GDP的比重從5.1%增長至6.0%，醫(yī)療IT花費2016~2021年軟件與服務的花費金額有望從2016年的76億元提升至2021年的164億元，占比從26.1%提升至35.1%。其中，軟件的CAGR高達18.4%，服務的CAGR為15.3%。

（3）解決方案升級

醫(yī)院核心管理系統(tǒng)、電子病歷、集成平臺臨床數(shù)據(jù)倉庫、分級診療系統(tǒng)均值以上增長，HIS增速一般，行業(yè)整體解決方案升級。

（4）市場整合

2015年鼎盛時期國內移動醫(yī)療公司一度擴張到5000家；2017年注銷移動醫(yī)療公司1000余家，未注銷項目也存在公司電話暫停網站關閉等“類死亡”狀態(tài)；2018年，真正運營不足50家。

（5）獨角獸上市

平安好醫(yī)生：2018年5月4日，平安好醫(yī)生在香港聯(lián)交所主板掛牌交易，引發(fā)市場對互聯(lián)網醫(yī)療新一輪關注。業(yè)內認為，作為全球AI醫(yī)療科技第一股，平安好醫(yī)生的上市或將開啟互聯(lián)網醫(yī)療新時代。

微醫(yī)：2018年5月9日，醫(yī)療健康科技平臺微醫(yī)控股有限公司（簡稱“微醫(yī)”）宣布完成5億美元規(guī)模的Pre-IPO輪融資。據(jù)悉，本次融資由友邦保險有限公司和新創(chuàng)建集團有限公司戰(zhàn)略領投，包括中投中財基金管理有限公司在內的新老股東亦參與了這一輪投資。這筆交易是迄今為止中國醫(yī)療健康科技行業(yè)完成的最大規(guī)模的上市前融資。本次融資完成后，微醫(yī)的整體估值飆升至55億美元（約合人民幣近350億元），成為醫(yī)療健康科技領域最大的“獨角獸”之一。公司表示，目前公司正在進行內部重組，擬將醫(yī)療服務業(yè)務板塊拆分至香港上市，預計在一年至一年半左右的時間內IPO。

寧遠科技：3月28日，“健康160”平臺的運營公司寧遠科技（834750.OC）宣布擬從新三板摘牌，其董事長羅寧政稱明年將啟動IPO。健康160平臺，目前已經接入3000多家公立醫(yī)院，入駐五十多萬的醫(yī)生在做問診服務，用戶達1.5億，掛號量、轉診量、醫(yī)院內支付量也均在同行中保持領先水平。