連鎖血液透析中心的商業(yè)模式在國外早已得到驗(yàn)證，目前，全球兩大血透服務(wù)連鎖機(jī)構(gòu)分別為費(fèi)森尤斯和DaVita。費(fèi)森尤斯的血透機(jī)、耗材在市場上的占比非常高，在血透產(chǎn)業(yè)鏈中屬于行業(yè)巨頭，其血透中心在歐美也有相當(dāng)不錯的占有率。DaVita主要提供血液透析服務(wù)，是唯一一家沒有自己血液透析產(chǎn)品線但卻占據(jù)血透服務(wù)市場高份額的公司。

DaVita

美國DaVita公司是提供為ESRD患者透析和相關(guān)實(shí)驗(yàn)室服務(wù)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先供應(yīng)商，由DaVita腎臟保?。↘idneyCare）和DaVita醫(yī)療集團(tuán)（DMG，以前稱為HealthCarePartners或HCP）兩大部門組成。KidneyCare提供血液透析、腹膜透析和相關(guān)實(shí)驗(yàn)室服務(wù)，DMG以患者和醫(yī)生為重點(diǎn)的綜合醫(yī)療保健服務(wù)和管理服務(wù)。

截至2016年12月31日，DaVita在美國擁有2350個連鎖透析中心。根據(jù)美國腎臟數(shù)據(jù)系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，在2014年，美國有大約47萬7000名ESRD患者進(jìn)行透析，而DaVita服務(wù)了相當(dāng)大比例，超過三分之一的美國ESRD患者。

動脈網(wǎng)查閱了DaVita公司的資料，最近幾年，DaVita的透析中心數(shù)量都以每年100家以上的數(shù)量在增加。DaVita建立一個新的連鎖透析門診通常有三種方式，一是收購，二是新建，三是加盟管理。

這三種模式中，2012年以前的新增透析中心多以收購為主，逐漸變成新建為主，而加盟管理模式占極少數(shù)。截至2016年，DaVita的2350個透析中心中，自有中心數(shù)量為2316個，34個管理加盟中心中，27個有非控制股權(quán)，7個由第三方全資擁有。

DaVita在美國本土的透析中心數(shù)量分布

除了美國本土之外，DaVita在全球還有154個透析中心，以東南亞為主，馬來西亞數(shù)量最多，共有38家。其中在中國，DaVita通過和中國醫(yī)院進(jìn)行合作共建，擁有3家透析中心，比如和上海楊浦安圖醫(yī)院、山東舜井腎病醫(yī)院進(jìn)行合作建立的透析中心。

新建一個普通的DaVita連鎖透析中心平均需要280萬美元，前期成本包括租賃、裝修、設(shè)備和一年的運(yùn)營資金。開設(shè)一個新的連鎖透析中心，一般在物業(yè)租賃合同簽訂一年內(nèi)開業(yè)，在醫(yī)療保險認(rèn)證后的第二年實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤，在第三到第五年收回成本。

收購一個現(xiàn)成的透析中心需要更大筆的投資，但是盈利能力和現(xiàn)金流通常更快速地實(shí)現(xiàn)正常，業(yè)績也更容易預(yù)測。加盟管理的透析中心一般由第三方擁有全部或大部分的股權(quán)，DaVita提供管理服務(wù)，按照運(yùn)營業(yè)績收取管理費(fèi)用。

在為ESRD患者提供透析服務(wù)的時候，DaVita開發(fā)了一套復(fù)合指數(shù)來衡量臨床結(jié)果的改善，這套指數(shù)被稱為DaVita質(zhì)量指數(shù)（DQI）。由DQI測量的臨床結(jié)果在過去幾年中有所改善，DaVita認(rèn)為因其優(yōu)質(zhì)的服務(wù)直接降低了ESRD患者的死亡率。病人死亡率從2001年的19.0%下降到2015年的13.8%。

DaVita的總收入中，透析和相關(guān)實(shí)驗(yàn)室服務(wù)收入為91.38億美元，DMG醫(yī)療服務(wù)收入為41.14億美元，加上其他輔助服務(wù)和戰(zhàn)略計(jì)劃收入16.21億美元，扣除分部負(fù)收入后，合并凈收入147.45億美元。

DaVita公司除了在美國的2350個連鎖透析中心提供服務(wù)外，還在美國約900家醫(yī)院和相關(guān)實(shí)驗(yàn)室服務(wù)中提供急性住院透析服務(wù)。

在美國2016年的透析市場占有率方面，DaVita和費(fèi)森尤斯擁有壟斷地位，合計(jì)完成了72%的透析量。2016年，DaVita共服務(wù)了約18萬7700名FSRD患者，估計(jì)服務(wù)的患者人數(shù)占美國36%，費(fèi)森尤斯占36%，剩下的44%患者由醫(yī)院或其他非營利組織進(jìn)行透析治療。

2016年，DaVita公司由KidneyCare所負(fù)責(zé)的透析和相關(guān)實(shí)驗(yàn)室服務(wù)占了大約62%的份額，我們再往下細(xì)化。

這其中，透析和相關(guān)實(shí)驗(yàn)室收入中的79%來自于DaVita全資擁有的2316個美國透析中心的門診血液透析服務(wù)，5%來自于醫(yī)院透析服務(wù)，還有16%來自于腹膜透析和家庭透析服務(wù)。從DaVita開展的業(yè)務(wù)來看，雖然大部分是由血透透析所產(chǎn)生的收入，但是腹膜透析還是有相當(dāng)大的一部分比例。

費(fèi)森尤斯

費(fèi)森尤斯集團(tuán)成立于1912年，總部位于德國的巴登洪堡。費(fèi)森尤斯是一家提供透析、醫(yī)院和患者家庭醫(yī)療護(hù)理相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的醫(yī)療保健公司。

除了在全球擁有和經(jīng)營門診透析中心外，費(fèi)森尤斯（FreseniusMedicalCare，F(xiàn)MC）還制造了全系列的透析用品和設(shè)備。這使得費(fèi)森尤斯在經(jīng)營門診透析中心時，擁有成本優(yōu)勢，因?yàn)樗心芰χ圃熳约菏褂玫漠a(chǎn)品。

費(fèi)森尤斯集團(tuán)下屬有幾大分支，F(xiàn)reseniusMedicalCare是全球第一的透析設(shè)備、產(chǎn)品和醫(yī)療服務(wù)的提供商，透析門診中心由FMC負(fù)責(zé)。

FreseniusKabi是靜脈注射藥物、輸液治療、臨床營養(yǎng)和醫(yī)療器械領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，F(xiàn)reseniusHelios是歐洲最大和醫(yī)學(xué)技術(shù)領(lǐng)先的醫(yī)院集團(tuán)之一，F(xiàn)reseniusVamed提供醫(yī)療保健項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)與運(yùn)營管理。所以，和本文相關(guān)的費(fèi)森尤斯企業(yè)是FMC。

2016年，費(fèi)森尤斯集團(tuán)總計(jì)收入290.83億歐元，相比2015年只有5%的小幅提升，但是前幾年的提升幅度非常大，相比2012年，提升了接近100億歐元。

在四個分支機(jī)構(gòu)中，F(xiàn)MC的營收為179.11億美元（FMC的收入以美元計(jì)），占比達(dá)到了集團(tuán)收入的主要地位。其他機(jī)構(gòu)的收入分別為FreseniusKabi60.07億歐元，F(xiàn)reseniusHelios58.43億歐元，F(xiàn)reseniusVamed11.6億歐元。2016年，費(fèi)森尤斯集團(tuán)利潤為43.27億歐元，稅前利潤率為14.9%，凈收入增長12%。

FMC作為一家垂直綜合性公司，其業(yè)務(wù)也包含兩大塊，F(xiàn)MC提供了整個透析產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品和服務(wù)。FMC的透析產(chǎn)品業(yè)務(wù)在全球120個國家進(jìn)行銷售，在37個國家建立了生產(chǎn)基地。而我們所關(guān)注的門診透析中心是FMC的透析服務(wù)業(yè)務(wù)，截止2016年12月底，F(xiàn)MC一共在全球布局了3624家透析中心，全年服務(wù)了208471名患者。

在費(fèi)森尤斯集團(tuán)的年報中，2016年FMC的營收總計(jì)179.11億美元，除去透析產(chǎn)品銷售收入后，透析服務(wù)收入為145.19億美元，和僅做透析服務(wù)的DaVita公司的營業(yè)額十分接近。

在北美，因?yàn)橥肝鲋行囊呀?jīng)飽和，所以透析機(jī)等透析產(chǎn)品銷售額非常低，只有9.04億美元，是透析服務(wù)收入的零頭。而在除北美外的其他市場，透析產(chǎn)品和透析服務(wù)的收入相當(dāng)。從全球的總收入來看，透析服務(wù)的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于透析產(chǎn)品的銷售，這也是醫(yī)療器械生產(chǎn)廠商利用其技術(shù)和成本優(yōu)勢進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的原因。

FMC的全球3624家診所布局在45個國家，重點(diǎn)市場依舊在美國。其中北美有2306家透析中心，歐洲、中東、非洲有711家，拉丁美洲有233家，亞太地區(qū)有374家，相比2015年的中心數(shù)量增加了6%。

2016年，F(xiàn)MC在美國的市場占有率為38%，為大約18萬5000名的FSRD患者提供了透析服務(wù)，和DaVita合計(jì)占有75%的美國市場（和DaVita年報略有出入，DaVita年報中的數(shù)據(jù)是DaVita和FMC占比各為36%，合計(jì)72%）。

從兩家公司的年報數(shù)據(jù)中，我們可以分析得出，獨(dú)立的連鎖透析中心在美國獲得了非常成功的發(fā)展。連鎖透析中心不僅大幅度占據(jù)了整個透析市場，方便了患者，而且還出現(xiàn)了壟斷性的連鎖經(jīng)營企業(yè)。連鎖化管理的透析中心相比醫(yī)院不僅有設(shè)備、耗材上的采購價格優(yōu)勢，還可以通過管理水平的提升實(shí)現(xiàn)利潤的提升。