東阿阿膠2018年年報顯示，華潤醫(yī)藥投資有限公司(下稱“華潤醫(yī)藥”)的持股數(shù)量為5307.6934萬股，持股比例增加1.26%，這是華潤醫(yī)藥在一年內(nèi)第三次增持東阿阿膠。在三季度之后，華潤醫(yī)藥已連續(xù)兩次進(jìn)行增持。一位市場人士表示：“股東頻繁增持彰顯了對東阿阿膠前景的信心，隨著東阿阿膠在新品研發(fā)上的投入以及國際化進(jìn)程的加速推進(jìn)，東阿阿膠的未來仍然值得期待。”

東阿阿膠發(fā)布公告稱，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入73.38億元，歸屬于上市公司股東凈利潤20.85億元，同比增長1.98%。這已經(jīng)是東阿阿膠第二年實現(xiàn)歸母凈利潤超20億元的業(yè)績，這個數(shù)字也是東阿阿膠上市以來歷史最好業(yè)績。2017年，東阿阿膠實現(xiàn)營收73.72億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤20.44億元。

雖然增速有所下滑，但是東阿阿膠作為阿膠行業(yè)的龍頭企業(yè)，仍然有不可取代的市場地位。

東阿阿膠2018年年報顯示，華潤醫(yī)藥投資有限公司(下稱“華潤醫(yī)藥”)的持股數(shù)量為5307.6934萬股，持股比例增加1.26%，這是華潤醫(yī)藥在一年內(nèi)第三次增持東阿阿膠。在三季度之后，華潤醫(yī)藥已連續(xù)兩次進(jìn)行增持。

“股東頻繁增持彰顯了對東阿阿膠前景的信心，隨著東阿阿膠在新品研發(fā)上的投入以及國際化進(jìn)程的加速推進(jìn)，東阿阿膠的未來仍然值得期待。”一位市場人士表示。

最嚴(yán)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)落地加速行業(yè)洗牌

一個值得注意的信號是，今年2月27日，全國阿膠最主要產(chǎn)地之一東阿縣將開始實施最嚴(yán)苛的阿膠和阿膠糕行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)不僅涉及到阿膠真不真，還涉及到阿膠含量是否充足的問題。

根據(jù)國家畜牧部門統(tǒng)計，我國驢存欄量已經(jīng)由上世紀(jì)的1100多萬頭，下滑到目前的500多萬頭，并且還以每年約30萬頭的數(shù)量下降。

“按照每年正常出欄120萬頭計算，再加上進(jìn)口驢皮元素，全年可生產(chǎn)的阿膠總數(shù)量也就在3000多噸，全年可供制膠的驢皮，只夠?qū)崿F(xiàn)當(dāng)前產(chǎn)量的6成左右，這就意味著市面上有4成的阿膠及其產(chǎn)品涉及造假。”一位業(yè)內(nèi)專家表示。

實際上，為了促進(jìn)阿膠制品的價值回歸，東阿阿膠連續(xù)多年提高阿膠制品銷售價格，銷售價格的接連上漲讓阿膠行業(yè)的利潤空間變得相當(dāng)豐厚，越來越多的中小企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)。

不過，標(biāo)準(zhǔn)的缺失以及豐厚利潤的驅(qū)使下，部分中小企業(yè)利用馬皮、牛皮等冒充驢皮生產(chǎn)阿膠制品，依靠低廉的價格搶占了部分市場份額，擾亂了市場秩序。

公開報道稱，2016年聊城市食品藥品監(jiān)管局組織開展了對阿膠糕食品生產(chǎn)企業(yè)的集中檢查，檢查企業(yè)65家，其中僅責(zé)令整改的就有19家，占比近三成，立案查處6家。

截至目前，該縣已經(jīng)吊銷阿膠企業(yè)食品生產(chǎn)許可證2家，收回食品生產(chǎn)許可證11家，勒令停產(chǎn)1家，共97家企業(yè)受到監(jiān)管整治;涉及阿膠違法犯罪刑事拘留29人，移訴18人，判刑6人。

隨著被稱為史上最嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的出臺和實施，阿膠行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象將得到進(jìn)一步遏制。“這會是一個市場洗牌的開始，那些依靠低劣原材料以次充好的品牌將被清洗出市場，對于東阿阿膠這樣的龍頭企業(yè)來說，有利于市場份額的提高。”一位市場分析人士認(rèn)為。

東阿阿膠2018年年報也顯示出這一跡象，年報顯示，阿膠系列產(chǎn)品銷售金額63.17億元，占營業(yè)收入比重為86.08%，較去年提高了0.44%。

聯(lián)手正官莊，國際化進(jìn)程加速

經(jīng)過多年的了解和接洽，去年底韓國知名人參品牌正官莊與東阿阿膠簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，這意味著東阿阿膠的國際化進(jìn)程再邁出重要一步。

據(jù)了解，目前國內(nèi)與人參有關(guān)的企業(yè)約5000多家，卻沒有一個可以和正官莊抗衡的大品牌。擁有全球最大高麗參工廠的正官莊如今已經(jīng)出口60多個國家。

雙方簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議后，東阿阿膠與正官莊將在渠道、原料、研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等方面進(jìn)一步開展戰(zhàn)略合作。與正官莊的合作對于東阿阿膠來說，將是其品牌全球化的重要步驟。

除了廣泛的國內(nèi)市場外，阿膠在日、韓、東南亞等等市場已經(jīng)有較高認(rèn)可度。

阿膠消費者早已不再局限于華人群體，在印尼55%的阿膠消費者是非華人群體。阿膠也已被列入日本藥局方外生藥目錄，日本厚生勞動省醫(yī)藥食品局承認(rèn)的含有阿膠的漢方制劑有溫經(jīng)湯、黃連阿膠湯、炙甘草湯等6種，其中，溫經(jīng)湯、炙甘草湯、豬苓湯被收錄入日本醫(yī)保。

隨著與正官莊在渠道上實現(xiàn)互通互聯(lián)，東阿阿膠產(chǎn)品在國際市場上份額也有望進(jìn)一步獲得提升。

國際化戰(zhàn)略的步步推進(jìn)也讓東阿阿膠價值愈發(fā)受到資本市場的認(rèn)可。2017年5月，東阿阿膠成功入選MSCI指數(shù)體系，在半年報披露后，東阿阿膠的前十大股東中更是出現(xiàn)了美國基金公司奧本海默的身影。

外界認(rèn)為，阿膠行業(yè)的良好前景和東阿阿膠作為阿膠行業(yè)龍頭企業(yè)的地位符合外資價值投資的選股標(biāo)準(zhǔn)，隨著A股在MSCI體系中所占比重不斷提高，東阿阿膠的國際關(guān)注度也會進(jìn)一步提升。

此外，以阿膠為核心，東阿阿膠在新產(chǎn)品研發(fā)上的投入也值得期待，公司已經(jīng)向“阿膠+”“+阿膠”產(chǎn)品線延伸、推進(jìn)化妝品系列產(chǎn)品研發(fā)。同時推進(jìn)阿膠、復(fù)方阿膠漿兩大產(chǎn)品二次開發(fā)，提升毛驢綜合價值。

數(shù)據(jù)顯示，東阿阿膠正加大在研發(fā)上的投入，2018年研發(fā)費用為2.41億元，同比增長6.78%。