心脈醫(yī)療的胸主動脈覆膜支架系統(tǒng)是全球第一個獲批上市的分支型產(chǎn)品，可用于累及弓部的主動脈夾層的治療，隔絕病變的同時保證了安全性：心脈醫(yī)療的術(shù)中支架系統(tǒng)為國內(nèi)唯一獲批上市的可在胸主動脈夾層外科手術(shù)中使用的術(shù)中支架系統(tǒng)。賽諾醫(yī)療招股書披露：試驗結(jié)果表明，在術(shù)后晚期管腔丟失、支架小梁覆蓋率和支架內(nèi)血栓等方面，賽諾醫(yī)療BuMA產(chǎn)品的表現(xiàn)都顯著優(yōu)于對照競品。（相關(guān)公司招股書）

相關(guān)公司研發(fā)投入占收入比重均較高：

心脈醫(yī)療2018年研發(fā)投入約4786萬元，占收入比重約20.71%。心脈醫(yī)療2018年研發(fā)投入約4786萬元，占收入比重約20.71%。賽諾醫(yī)療2018年研發(fā)投入約1.3億元，占收入比重約34.17%。A股可比公司樂普醫(yī)療2018年研發(fā)投入約4.72億元，占營業(yè)收入比約7.42%。

研發(fā)費用率方面：賽諾醫(yī)療研發(fā)費用率約17.5%、心脈醫(yī)療研發(fā)費用率約12.6%，高于9.5%可比公司平均值。

心脈醫(yī)療與賽諾醫(yī)療主要客戶比較：

心脈醫(yī)療前五大客戶占營收比重較高，2018年心脈醫(yī)療前五大客戶占營收比重約34.87%；而賽諾醫(yī)療2018年前五大客戶占營收比重約18%。兩公司的第一大客戶均為：北京邁得諾醫(yī)療技術(shù)有限公司。心脈醫(yī)療對該公司的銷售額約2,975萬元，占心脈醫(yī)療年度營業(yè)收入比例約12.87%；賽諾醫(yī)療對該公司的銷售額約3462萬元，占賽諾醫(yī)療年度營業(yè)收入比例約9.10%。

心脈醫(yī)療與賽諾醫(yī)療估值比較：心脈醫(yī)療擬首次公開發(fā)行不超過1,800萬股，占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%，擬募集約6.51億元。按招股書預計募集資金估算，心脈醫(yī)療IPO隱含估值約26億元。賽諾醫(yī)療擬募集約2.6億元，按招股書預計募集資金估算，賽諾醫(yī)療IPO隱含估值約14.7億元。可比公司（微創(chuàng)醫(yī)療、樂普醫(yī)療、垠藝生物）平均PE約55.58倍。從相對估值角度，若成功上市，賽諾醫(yī)療、心脈醫(yī)療的估值均有提升空間。