01價(jià)格一路飆升

上個(gè)月，國家醫(yī)療保障局印發(fā)了《關(guān)于做好前期國家談判抗癌藥品醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)和采購價(jià)格調(diào)整的通知》，下調(diào)了14種前期國家談判抗癌藥的支付標(biāo)準(zhǔn)和采購價(jià)，要求9月底前各省級藥品集中采購平臺(tái)都要按照調(diào)整后的新價(jià)格公開掛網(wǎng)采購。8月以來，已有安徽、山西、寧夏、新疆、山東、湖北、江西、四川、廣東9省份發(fā)布開展國家談判藥品降價(jià)的通知。近日，天津、海南、重慶、河南等各省陸續(xù)發(fā)布進(jìn)口藥、抗癌藥等部分藥品掛網(wǎng)價(jià)下調(diào)的通知。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月底，共有14個(gè)省份掀起了藥品降價(jià)潮，涉及上千個(gè)藥品。

但是從一些中成藥藥企披露的數(shù)據(jù)看，不少藥企正繼續(xù)對核心產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)。

近年來，片仔癀國內(nèi)外價(jià)格齊漲，復(fù)方片仔癀軟膏（10g裝）的售價(jià)從此前的40多元漲到如今的59.8元。在2008年未提價(jià)前，片仔癀內(nèi)銷價(jià)格為180元/粒，2017年又由500元/粒漲到現(xiàn)在的530元/粒，出口價(jià)格由16.5美元/粒漲到48美元/粒；馬應(yīng)龍麝香痔瘡膏（10g裝）漲價(jià)18%；藥店中的云南白藥產(chǎn)品均有不同幅度的漲價(jià)，云南白藥創(chuàng)可貼（1.5cm×2.3cm×20片）由原來的4.9元漲到了8.1元，漲幅近40%。從云南白藥門戶網(wǎng)站了解到，云南白藥氣霧劑（氣霧劑85g+保險(xiǎn)液60g）的價(jià)格也從2個(gè)月前的49.5元漲到了65.7元；有A股提價(jià)王之稱的東阿阿膠，從2009年至今，已經(jīng)11次提高阿膠出廠價(jià)，最高漲幅是在2011年1月，幅度高達(dá)60%；今年，昆明中藥廠生產(chǎn)的天麻祛風(fēng)補(bǔ)片、六味地黃丸、桑菊銀翹散零售價(jià)格在昆明市場翻了一倍。

02不得不漲價(jià)

在上一輪提價(jià)周期中，片仔癀共七次上調(diào)片仔癀價(jià)格，其后于2014年初又上調(diào)過一次出口價(jià)格。截至本次提價(jià)，片仔癀十年里共提價(jià)11次。

片仔癀常年面臨著原材料供不應(yīng)求的困境。因?yàn)槠湓现饕慎晗?、牛黃、蛇膽和田七等名貴中藥材制成，而關(guān)鍵原料的麝香，是殺麝后取得，因?yàn)楫a(chǎn)量少，麝香一直處于供不應(yīng)求的局面。

2003年為了保護(hù)作為國家一級保護(hù)動(dòng)物的麝，國家有關(guān)部門開始嚴(yán)格限定天然麝香的使用，采用國家審批和分配的方式。2005年又對生產(chǎn)、銷售含天然麝香的中成藥范圍作出了明確規(guī)定，僅準(zhǔn)許片仔癀等少數(shù)中藥品種繼續(xù)使用天然麝香。

珍貴原料的稀缺掣肘了產(chǎn)品產(chǎn)能的擴(kuò)大。片仔癀2003年發(fā)布的招股書顯示，2000年到2002年片仔癀的產(chǎn)量在190萬粒左右，上市募集資金投入后年產(chǎn)量提升了50萬粒。片仔癀披露，截至去年底公司存貨中醫(yī)藥原材料賬面余額為7.29億元，同比增長0.3億元，2014年為7.5億元，其中片仔癀原料占較大比重。公司也坦言，從長期看，麝香、牛黃及蛇膽的價(jià)格呈上漲趨勢，未來將對片仔癀及系列產(chǎn)品成本產(chǎn)生上漲壓力。

原料的稀缺決定了片仔癀無法實(shí)現(xiàn)大量生產(chǎn)，也決定了不可能通過擴(kuò)大銷量來實(shí)現(xiàn)更高的盈利，提價(jià)成為保證利潤增長的主要途徑，片仔癀因此也被稱認(rèn)為是靠漲價(jià)撐業(yè)績。

同樣以麝香味原材料之一的馬應(yīng)龍也面臨著類似的情況。2017年2月，馬應(yīng)龍就對旗下產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)價(jià)。公告稱，為積極應(yīng)對原輔材料價(jià)格上漲和人工成本上升壓力，加快工藝技術(shù)革新和智能制造升級，加速藥物新品研發(fā)，加強(qiáng)中藥大品種二次開發(fā)和大健康產(chǎn)品延伸開發(fā)，自公告之日起上調(diào)公司主導(dǎo)產(chǎn)品馬應(yīng)龍麝香痔瘡膏供貨價(jià)格，上調(diào)幅度為18%。

03漲價(jià)趨勢或繼續(xù)

多個(gè)企業(yè)財(cái)報(bào)中顯示，漲價(jià)，似乎可以抵消價(jià)高銷量降低的影響，但卻是拉動(dòng)企業(yè)利潤率上升的一個(gè)重要因素。

2018年半年度報(bào)告中顯示，仔癀的廈門片仔癀宏仁醫(yī)藥公司等子公司營收幅度增長較大，為公司規(guī)模效益快速增長起到了支撐作用。廈門宏仁（合并）實(shí)現(xiàn)營收10.24億元，比增37.45%，貢獻(xiàn)了規(guī)模效益。其他主要子公司均增幅明顯：化妝品公司營業(yè)收入13,440萬元，比增50%，利潤總額1,650萬元，比增22.31%；醫(yī)藥公司營業(yè)收入23,338萬元，比增45.73%，利潤總額466萬元，比增65.84%。

實(shí)際上，片仔癀數(shù)次調(diào)價(jià)之后，2015年、2016年、2017年的營業(yè)收入仍然分別實(shí)現(xiàn)了29.7%、22.45%、61.42%的增幅，價(jià)量齊升的局面讓這些名貴中成藥漲價(jià)的底氣十足。

2018年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.72億元，同比增長37.10%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.03億元，同比減少41.13%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.84億元，同比增長14.59%。

治療痔瘡的中成藥品種較多，品牌藥也不少。2016年上半年，前三品牌的市場份額均在10%以上，其中首位品牌的市場份額為17.21%，市場競爭激烈。馬應(yīng)龍麝香痔瘡膏還是保持著痔瘡用藥“一哥”的位置。

云南白藥在發(fā)布的財(cái)報(bào)中指出，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入129.74億元，較上年同期的119.60億元凈增10.14億元，增幅為8.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.33億元，較上年同期的15.65億元凈增0.68億元，增幅為4.35%。